Ano ang batas ng "supply and demand"?

Inilalarawan ng supply and demand kung paano nabubuo ang presyo mula sa ugnayan sa pagitan ng kung magkano ang mayroon at kung gaano karami ang gusto ng mga tao rito. Kapag mataas ang demand para sa isang bihirang bagay, nakikipagkumpitensya ang mga mamimili para sa limitadong supply, na nagtutulak ng presyo pataas, samantalang kung sagana ang isang bagay o iilan lamang ang nagnanais nito, kailangang bawasan ng mga nagbebenta ang presyo upang maakit ang mga mamimili, at patuloy na nag-aayos ang mga merkado habang nagbabago ang dalawang puwersang ito.

Minsan nakikialam ang mga gobyerno sa pamamagitan ng price control o subsidiya, ngunit hindi ito ang inilalarawan ng batas mismo; ipinapaliwanag nito kung paano natural na nabubuo ang presyo sa halip na ilarawan ang pagtatakda ng presyo ng gobyerno. Ang tariff ay isang tiyak na buwis sa mga import na kalakal, isang tiyak na kasangkapan sa patakaran sa halip na ang pangkalahatang prinsipyo ng merkado na ito.

Maaaring magbago nang malaki ang presyo dahil sa hindi inaasahang pangyayari, tulad ng natural na sakuna na nakakasira sa isang pananim o biglaang uso na nagpapapopular ng isang produkto, kaya't maaaring biglang magbago nang husto ang presyo ng parehong bagay kahit walang pagbabago sa nakabababang gastos ng produksiyon nito.