Apakah hukum "penawaran dan permintaan"?

Penawaran dan permintaan menggambarkan bagaimana harga terbentuk daripada interaksi antara berapa banyak sesuatu yang tersedia dan berapa banyak orang mahukannya. Apabila permintaan tinggi untuk sesuatu yang terhad, pembeli bersaing untuk mendapatkan bekalan yang terhad itu, menolak harga naik, manakala apabila sesuatu itu banyak atau kurang orang menginginkannya, penjual perlu menurunkan harga untuk menarik pembeli, dan pasaran sentiasa menyesuaikan diri apabila kedua-dua daya ini berubah.

Kerajaan kadangkala campur tangan dengan kawalan harga atau subsidi, tetapi itu bukan apa yang digambarkan oleh hukum ini sendiri; ia menjelaskan bagaimana harga terbentuk secara semula jadi bukannya menggambarkan penetapan harga oleh kerajaan. Tarif pula ialah cukai khusus ke atas barangan import, satu alat dasar tersendiri berbanding prinsip pasaran umum ini.

Harga boleh berubah secara mendadak akibat peristiwa yang tidak dijangka, seperti bencana alam yang mengganggu sesuatu tanaman atau trend mendadak yang menjadikan sesuatu produk amat popular, sebab itulah harga bagi item yang sama boleh berubah secara mendadak walaupun tanpa sebarang perubahan pada kos pengeluaran asasnya.