ما اسم استراتيجية الاستحواذ هذه؟

الاستحواذ بالرافعة المالية، أو LBO، هو الاستحواذ على شركة باستخدام أموال مقترضة في الغالب. يدفع المشتري حصة صغيرة نسبيًا من أمواله الخاصة، ويقترض الباقي مقابل أصول الشركة المستهدفة وتدفقاتها النقدية المستقبلية، ثم يستخدم أرباح الشركة المستحوذ عليها لسداد ذلك الدين، بحيث تموّل الشركة عمليًا استحواذها على نفسها.

أما مبادلة الأسهم فتقوم على تبادل الأسهم لا تكديس الديون، والاندماج العكسي يتيح لشركة خاصة أن تُدرج علنًا عبر الاندماج بشركة عامة قائمة أصلًا كواجهة فارغة، وكلاهما آلية مختلفة تمامًا عن الاستحواذ الممول بالدين.

اشتُهرت عمليات LBO في طفرة الاستحواذات في ثمانينيات القرن الماضي، ورغم أنها قد تدرّ عوائد ضخمة لشركات الأسهم الخاصة، فإن الدين الإضافي قد يُرهق الشركة، ما قد يؤدي أحيانًا إلى تسريحات أو إفلاس إذا تراجع أداء الأعمال.