Wie wird diese Übernahmestrategie genannt?

Ein Leveraged Buyout, kurz LBO, übernimmt ein Unternehmen größtenteils mit geliehenem Geld. Der Käufer setzt relativ wenig Eigenkapital ein, leiht sich den Rest gegen die Vermögenswerte und künftigen Cashflows des Zielunternehmens und nutzt dann dessen Gewinne, um diese Schulden abzuzahlen – das Unternehmen finanziert damit im Grunde seine eigene Übernahme.

Ein Aktientausch tauscht Anteile statt Schulden anzuhäufen, und eine umgekehrte Fusion lässt ein privates Unternehmen über die Verschmelzung mit einer bestehenden börsennotierten Hülle an die Börse gehen – beides völlig andere Mechanismen als eine schuldenfinanzierte Übernahme.

LBOs wurden im Übernahmeboom der 1980er-Jahre berühmt, und obwohl sie für Private-Equity-Firmen enorme Renditen bringen können, kann die zusätzliche Verschuldung ein Unternehmen stark belasten und bei schlechter Geschäftsentwicklung zu Stellenabbau oder sogar Insolvenz führen.