「合併」と「買収」の主な違いは何か？

「合併」は両社が合意のもとに一つの新しい会社にまとまることを指し、「買収」は一方の企業がもう一方を乗っ取ることを指す。これが両者を分ける決定的な違いだ。本来の意味での合併では、両社の株主が通常、旧来の株式を新しく設立された統合会社の株式と交換し、対等なパートナーシップという形が取られる。一方買収では、一社が単純にもう一社を支配できるだけの株式を買い取り、買収された会社は独立した存在ではなくなることもある。

合併は異なる国の企業同士に限られるものではなく、国境をまたぐ取引も国内の取引もどちらも合併として構成できる。また買収は必ずしも敵対的買収を必要とするわけではなく、そのほとんどは両社の経営陣が交渉し合意した友好的な取引だ。

実際にはビジネスニュースは、法的には買収であっても「合併」と呼ぶことがよくある。特に買収する側の企業が、弱い立場の相手を乗っ取るのではなくパートナーシップとして印象を和らげたい場合にそうした表現が使われる。