ความแตกต่างสำคัญระหว่าง "การควบรวมกิจการ" (merger) และ "การเข้าซื้อกิจการ" (acquisition) คืออะไร?

การควบรวมกิจการ (merger) คือการรวมสองบริษัทเข้าเป็นหนึ่งเดียวใหม่โดยความยินยอมร่วมกัน ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการ (acquisition) คือการที่บริษัทหนึ่งเข้าครอบครองอีกบริษัทหนึ่ง นี่คือความแตกต่างสำคัญระหว่างสองคำนี้ ในการควบรวมกิจการอย่างแท้จริง ผู้ถือหุ้นของทั้งสองบริษัทมักจะแลกหุ้นเดิมเป็นหุ้นในบริษัทที่รวมกันใหม่ ถูกวางกรอบว่าเป็นความร่วมมือระหว่างคู่ที่เท่าเทียมกัน ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการ บริษัทหนึ่งเพียงแค่ซื้อหุ้นของอีกบริษัทมากพอจะเข้าควบคุมได้ และบริษัทที่ถูกซื้ออาจหยุดดำรงอยู่ในฐานะนิติบุคคลอิสระ

การควบรวมกิจการไม่ได้จำกัดเฉพาะบริษัทจากประเทศต่างกัน ทั้งดีลข้ามพรมแดนและดีลภายในประเทศสามารถจัดโครงสร้างเป็นการควบรวมกิจการได้ทั้งคู่ และการเข้าซื้อกิจการก็ไม่จำเป็นต้องเป็นการเข้าครอบงำแบบไม่เป็นมิตรเสมอไป ส่วนใหญ่เป็นดีลที่เป็นมิตรซึ่งเจรจาและตกลงกันโดยผู้บริหารของทั้งสองบริษัท

ในทางปฏิบัติ ข่าวธุรกิจมักเรียกดีลว่า 'การควบรวมกิจการ' แม้ว่าในทางกฎหมายจะเป็นการเข้าซื้อกิจการก็ตาม โดยเฉพาะเมื่อบริษัทผู้ซื้อต้องการลดความรุนแรงของข้อความและวางกรอบดีลให้เป็นความร่วมมือมากกว่าการเข้าครอบงำฝ่ายที่อ่อนแอกว่า