什麼是「創業投資」？

創業投資(venture capital)是投資人投入年輕、尚未有實績的公司以換取股權的資金,賭的是少數幾個巨大成功案例的報酬,足以彌補其餘多數失敗的投資。由於早期新創公司沒有經營紀錄、失敗率又高,創投業者會把資金分散押注在許多公司上,深知大多數會表現平平或倒閉,但偶爾出現的爆發性成功案例,例如早期的谷歌或亞馬遜,報酬可能是原始投資金額的許多倍。

政府儲蓄公債本質上恰恰相反:它是安全、低報酬、由政府擔保、保證還本的貸款,與創投高風險高報酬的特性完全不同。銀行的按月貸款則是不論企業經營表現如何,都要求固定還款,而創投業者則是只有在公司本身成功時才能獲利。

創投業者通常預期投資組合中大多數公司會徹底失敗,因此他們設計基金的方式,是讓數十筆投資裡只要出現一兩個表現驚人的贏家,就足以讓整支基金獲利。