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私募股權公司有時會主要以借貸資金收購一間公司,再用被收購公司未來自身的獲利來償還這筆債務。

這種收購策略稱為什麼?

槓桿收購
槓桿收購(LBO)是一種主要以借款融資的收購方式,借款以標的公司自身的資產與現金流作為擔保,讓買方能用相對少量的自有資金掌控一間大型企業。1988年RJR納貝斯克收購案是著名案例,這項策略至今仍是私募股權的核心手法,但也可能讓被收購企業背負沉重債務。

槓桿收購(LBO)指的是主要靠借貸資金來收購一家公司。買方只投入相對少量的自有資金,其餘部分則以目標公司自身的資產與未來現金流作為擔保借入,再用被收購公司的獲利來償還這筆債務,等於讓目標公司自己出錢完成自己的收購案。

股票交換是以股份互換而非堆疊債務進行交易,反向併購則是讓私人公司透過併入既有上市空殼公司來實現上市,這兩者都與債務融資型收購完全不同。

槓桿收購在1980年代的收購熱潮中聲名大噪,雖然能為私募股權公司帶來豐厚報酬,但額外增加的債務也可能拖累公司經營,一旦業績表現不佳,有時會導致裁員甚至破產。

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