Was ist „Risikokapital"?

Risikokapital (Venture Capital) ist Geld, das Investoren in junge, unerprobte Unternehmen stecken, im Austausch gegen einen Anteil daran, in der Wette, dass wenige riesige Erfolge die vielen Fehlschläge mehr als ausgleichen. Weil junge Start-ups keine Erfolgsbilanz und hohe Ausfallraten haben, streuen Risikokapitalgeber ihre Wetten über viele Firmen, wohl wissend, dass die meisten schwach abschneiden oder scheitern werden, während ein seltener Durchbruch, wie ein früher Google- oder Amazon-Anteil, ein Vielfaches der ursprünglichen Investition zurückbringen kann.

Eine Staatsanleihe ist im Grunde das Gegenteil: ein sicheres, niedrig verzinstes, staatlich abgesichertes Darlehen mit garantierter Auszahlung, nichts wie die risikoreiche, aber chancenreiche Natur von Risikokapital. Ein monatlicher Bankkredit erfordert einfach feste Rückzahlungen unabhängig davon, wie das Geschäft läuft, während Risikokapitalgeber nur profitieren, wenn das Unternehmen selbst erfolgreich ist.

Risikokapitalgeber rechnen meist damit, dass der Großteil ihrer Portfoliounternehmen vollständig scheitert, und strukturieren ihre Fonds so, dass schon ein oder zwei spektakuläre Gewinner unter Dutzenden Wetten den ganzen Fonds profitabel machen können.