Was ist „Diversifikation“ beim Investieren?

Diversifikation bedeutet, das eigene Geld auf viele verschiedene Anlagen zu verteilen, etwa Unternehmen, Branchen oder Anlageklassen, statt alles an einer Stelle zu konzentrieren. Läuft eine Anlage schlecht, werden die Verluste durch andere abgefedert, die stabil bleiben oder zulegen, was das Risiko verringert, dass ein einzelnes schlechtes Ergebnis die Ersparnisse zunichtemacht, auch wenn man dadurch nicht die volle Aufwärtschance mitnimmt, sollte ausgerechnet ein bestimmter Wert durch die Decke schießen.

Alles in eine einzige heiße Aktie zu stecken ist die gegenteilige Strategie, sie maximiert die Rendite, aber auch das Risiko, dass ein einziger Rückschlag das gesamte Portfolio verwüstet. Geld zu leihen, um mehr zu investieren, genannt Hebel, erhöht sowohl mögliche Gewinne als auch Verluste und verringert das Risiko nicht auf die Weise, wie Diversifikation es tut.

Die Idee, nicht alle Eier in einen Korb zu legen, ist viel älter als die moderne Finanztheorie, wurde aber Mitte des 20. Jahrhunderts mathematisch zur modernen Portfoliotheorie formalisiert, die zeigt, wie das Kombinieren von Anlagen, die sich nicht im Gleichschritt bewegen, das Risiko senken kann, ohne zwangsläufig die erwartete Rendite zu senken.