उच्च महंगाई और आर्थिक ठहराव के इस दुर्लभ संयोजन को क्या कहा जाता है?

स्टैगफ़्लेशन उस दुर्लभ स्थिति को बताता है जिसमें ऊँची महँगाई एक साथ धीमी वृद्धि और बढ़ती बेरोज़गारी के साथ मौजूद होती है, यह उस सामान्य पैटर्न को चुनौती देता है जिसमें महँगाई आमतौर पर एक तेज़ी से बढ़ती, गर्म अर्थव्यवस्था के साथ आती है, न कि ठहरी हुई अर्थव्यवस्था के साथ।

डिफ़्लेशन इसका लगभग उल्टा है, यानी बढ़ने के बजाय गिरती कीमतें, और मंदी सामान्य रूप से संकुचन को दर्शाती है, जो ऊँची महँगाई के साथ या उसके बिना भी हो सकती है, इनमें से कोई भी शब्द स्टैगफ़्लेशन की उस विशेष दोहरी उलझन को नहीं पकड़ता।

यह शब्द 1970 के दशक के तेल-झटके वाले दौर में व्यापक रूप से जाना गया, जब ऊर्जा कीमतों में उछाल ने वृद्धि को दबा दिया जबकि कीमतें फिर भी बढ़ती रहीं, जिससे नीति-निर्माताओं के सामने एक कष्टदायक दुविधा खड़ी हो गई, क्योंकि महँगाई से लड़ने पर ठहराव और बिगड़ने का ख़तरा था।