Qu'est-ce que le « capital-risque » ?

Le capital-risque désigne l'argent que des investisseurs placent dans de jeunes entreprises non éprouvées, en échange d'une part de propriété, en pariant qu'un petit nombre d'énormes réussites compensera largement les nombreux échecs. Les jeunes pousses en démarrage n'ayant ni historique ni garantie et présentant un taux d'échec élevé, les investisseurs en capital-risque répartissent leurs paris sur de nombreuses entreprises, sachant que la plupart sous-performeront ou disparaîtront, tandis qu'une réussite rare, comme un premier investissement dans Google ou Amazon, peut rapporter plusieurs fois la mise initiale.

Une obligation d'épargne d'État est essentiellement l'inverse : un prêt sûr, à faible rendement, garanti par l'État, aux antipodes de la logique à haut risque et haut rendement du capital-risque. Un prêt bancaire mensuel exige simplement des remboursements fixes quelle que soit la performance de l'entreprise, alors que les investisseurs en capital-risque ne profitent que si l'entreprise elle-même réussit.

Les investisseurs en capital-risque s'attendent généralement à ce que la majorité des entreprises de leur portefeuille échouent complètement, et structurent leurs fonds de sorte qu'un ou deux succès spectaculaires parmi des dizaines de paris suffisent à rendre l'ensemble du fonds rentable.