「ベンチャーキャピタル」とは何でしょうか?

ベンチャーキャピタルとは、若く実績のない企業に出資し、その見返りとして株式の一部を得る投資であり、多くの失敗を、少数の大成功が十分に上回ってくれると見込んで賭ける仕組みだ。初期段階のスタートアップには実績がなく失敗率も高いため、ベンチャーキャピタリストは多数の企業に分散して投資する。大半は期待外れに終わったり倒れたりするが、かつてのGoogleやAmazonのようなまれな大成功が現れれば、投資額の何倍もの見返りをもたらしうるからだ。

国の貯蓄債券はこれとほぼ正反対で、安全かつ低利回り、政府保証で払い戻しも確約されている。ベンチャー投資が持つハイリスク・ハイリターンの性質とは似ても似つかない。毎月返済する銀行融資は、事業の業績にかかわらず一定の返済を求めるものであり、投資先企業自体が成功して初めて利益を得られるベンチャーキャピタルとは根本的に異なる。

ベンチャーキャピタリストは通常、投資先企業の大半がまったくの失敗に終わることを織り込んでファンドを組成する。数十件の投資のうちわずか一、二件の突出した成功があれば、ファンド全体を黒字にできるという構造なのだ。