Wat is "durfkapitaal"?

Durfkapitaal, of venture capital, is geld dat investeerders steken in jonge, onbewezen bedrijven in ruil voor een eigendomsaandeel, in de gok dat een klein aantal enorme successen alle mislukkingen ruimschoots zal compenseren. Omdat startende bedrijven geen trackrecord hebben en hoge faalpercentages kennen, spreiden durfkapitalisten hun inzet over veel bedrijven, wetend dat de meeste zullen tegenvallen of omvallen, terwijl een zeldzame doorbraak, zoals een vroege Google of Amazon, de oorspronkelijke investering vele malen kan terugverdienen.

Een staatsobligatie is eigenlijk het tegenovergestelde: een veilige, laagrenderende, door de overheid gegarandeerde lening met een gegarandeerde uitbetaling, niets zoals het hoogrisico-hoogrendement-karakter van durfkapitaal. Een maandelijkse banklening vereist simpelweg vaste aflossingen ongeacht hoe het bedrijf presteert, terwijl durfkapitaalinvesteerders alleen winst maken als het bedrijf zelf slaagt.

Durfkapitalisten verwachten doorgaans dat de meerderheid van hun portefeuillebedrijven volledig mislukt, en structureren hun fondsen zo dat slechts een of twee spectaculaire winnaars uit tientallen inzetten het hele fonds winstgevend kunnen maken.